中国3月进口猛增出口失速，外贸顺差下的脆弱性暴露

中国3月外贸表面上还是顺差，但真正刺眼的是：**进口同比暴增27.8%**，而出口只涨2.5%，明显失速。把这组数字直接归因于霍尔木兹航运扰动是合理的，但更准确的说法是，外部冲击先抬高了能源和大宗商品成本，顺手把中国外需放缓的问题照了出来。